Tidak Adanya Kesepakatan Brexit Akan Tenggelamkan Euro

Asumsi pasar bahwa tidak adanya kesepakatan Brexit akan menjadi masalah yang jauh lebih besar bagi Inggris dan sterling dipertanyakan. Jika Inggris meninggalkan Uni Eropa pada bulan Maret tanpa adanya kesepakatan, ada peluang bagus bahwa Euro dan Uni akan menjadi mahal seperti sterling.  

Devaluasi Sterling terhadap dolar telah hampir dua kali lipat dari euro. Sejak referendum 24 Juni 2016, pound telah kehilangan 14,2% versus euro 7,8%. Terhadap euro, pound telah merosot 15,8% dalam dua setengah tahun itu. Hasilnya sepadan dengan beban yang tidak proporsional yang seharusnya ditanggung oleh ekonomi Inggris dari pemisahan tersebut. 

Inggris mengirim barang dan jasa senilai £274 miliar ke UE pada 2017 dan mengimpor 341 miliar poundsterling, menurut data Inggris, yang memberi Uni Eropa surplus 67 miliar poundsterling dengan Inggris.  Perdagangan UE itu adalah 44% dari ekspor Inggris.

Persentase ekspor UE yang masuk ke Inggris sebagai bagian dari total bergantung pada bagaimana Anda mengukur ekspor Uni. Jika arus perdagangan internal antara negara-negara UE disertakan bersama dengan tujuan non-UE, maka ekspor Inggris hanya 8% dari total blok tersebut. Namun, jika Anda menghitung UE sebagai unit dan hanya menggunakan ekspor ke negara-negara di luar blok sebagai basis, maka ekspor Inggris adalah 18% dari total. 

Perdagangan antara Uni Eropa dan Inggris tidak seimbang dalam hal persentase karena perbandingan terhadap ekonomi yang jauh lebih besar dari 27 anggota Uni Eropa (tidak termasuk Inggris), $16,0 triliun terhadap Inggris sebesar $2,8 triliun.  Keseluruhan ekspor Uni Eropa tanpa yang dari Inggris adalah $ 5,28 triliun, mereka dari Inggris $ 442,1 miliar.  Populasi Uni Eropa sebesar 449,5 juta hampir tujuh kali lipat dari 66,7 juta penduduk Inggris. 

Nilai sebenarnya dari ekspor UE ke Inggris adalah 25% lebih besar dari nilai barang dan jasa yang mengalir ke Timur melalui Channel meskipun ekonomi UE hampir enam kali lebih besar. 

Namun, Anda memotongnya 44% dari ekspor Inggris ke benua itu sementara hanya 18% (terbaik) dari penjualan luar negeri Uni Eropa pergi ke barat. Itu akan tampak menempatkan beban pemisahan yang jauh lebih berat pada ekonomi Inggris.  Pasar telah mengekstraksi penilaian itu dari sterling.

Asumsi yang hampir universal bahwa interdependensi ekonomi dan bahaya dari jalan keluar yang tidak siap akan memaksa kesepakatan antara Inggris dan Uni Eropa mungkin belum benar. Tapi itu membuat kedua belah pihak puas.

Meskipun sulit untuk mengatakan apa yang telah dilakukan untuk mempersiapkan penghentian perdagangan yang ada, pengaturan hukum dan keuangan, liputan media sangat minim. Mungkin para birokrat sibuk merencanakan selama berbulan-bulan. Mungkin juga karena kurangnya arahan dari para pemimpin yang telah mengonsumsi negosiasi dan politik Brexit, hanya sedikit yang telah dilakukan.  Mempertimbangkan kompleksitas dan ukuran tugas dan dorongan organisasi yang diperlukan untuk mencapai itu, yang terakhir jauh lebih mungkin

Bahkan dengan skenario kasus terbaik untuk keluar tanpa-kesepakatan, yang mengasumsikan kedua belah pihak memiliki rencana kontijensi yang rumit tyang siap untuk 30 Maret, gangguan pasti akan monumental.   Sementara kasus terburuk bisa melihat keterlambatan pengiriman tepat waktu barang-barang penting, obat-obatan, makanan, dan jasa keuangan. Jika BMW 7 seri terbaru tidak dapat mencapai London, tidak ada yang akan menderita, hal yang sama tidak berlaku untuk obat-obatan atau peralatan medis Jerman.

Gangguan perdagangan Brexit akan jatuh secara eksklusif pada anggota lama Uni Eropa. Dari sepuluh mitra dagang utama Inggris, tujuh dari Uni Eropa. Semua berasal dari Eropa Barat, dalam urutan nilai ekspor ke Inggris: Jerman; Perancis, Belanda, Spanyol, Belgia, Italia, dan Irlandia. Ekspor mereka, tanda utama, nilai tambah tinggi dan mahal, adalah jenis yang memiliki dampak besar pada ekonomi. Jerman mengirim kendaraan, peralatan mesin, peralatan elektronik.  Perancis mengirimkan mesin, pesawat terbang, kendaraan, dan peralatan elektronik.  Belanda mengirimkan mesin, elektronik dan bahan bakar halus dan Italia mengirimkan mesin, kendaraan, farmasi dan plastik.  

Uni Eropa tumbuh hanya 0,2% pada kuartal ketiga. PDB Jerman negatif, Italia datar dan Perancis tumbuh 0,4%. Efek penurunan besar dan langsung dalam nilai ekspor tertinggi mereka akan mengirim ekonomi Uni Eropa yang melambat ke dalam resesi.  

Ketika efek yang dapat diprediksi dari tidak adanya kesepakatan Brexit pada ekonomi Uni Eropa diperhitungkan dalam euro, EUR/GBP akan kembali ke tingkat pra-referendum. Pasangan silang di 0,8100, tinggi 2016nya sebelum pemungutan suara, dan tingkat sterling saat ini 1,2795 akan menempatkan euro di 1,0325, 10 angka di bawah level saat ini.

Para pemilih Jerman Perancis dan Italia sudah tidak puas dengan pemerintah mereka, elit politik mereka dan Brussels. Di Jerman, Christian Democratic Union Angela Merkels mengalami kekalahan terburuk dalam perang pasca pemilu terakhir. Italia telah memilih koalisi populis dan euro-skeptis dari 5 Star dan League. Perancis memilih Emmanuel Macron yang tidak pernah terpilih.

Jika kerasnya Komisi Uni Eropa dalam negosiasi Brexit menyebabkan Inggris terhempas keluar dari Uni Eropa, resesi yang dihasilkan dapat merugikan Uni pendukung terkuatnya yang tersisa di ibu kota Eropa Barat. Para Komisaris tersebut tidak akan menjaga Uni, sebagaimana yang dimaksudkan, tetapi merusaknya.  

chart

chart

Grafik: Reuters
 

Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.

TOPIK TERKAIT
  • Inggris
  • Brexit