Pratinjau Non-Farm Payrolls: Pantau Upah, USD Diposisikan Dengan Baik Akan Naik Lebih Tinggi

AS menerbitkan laporan pekerjaannya, Perubahan Ketenagakerjaan Upah Non-Pertanian, pada Jumat, 3 Agustus, pada 12:30 GMT (19:30 WIB). Jumat pertama setiap bulan menampilkan laporan pekerjaan yang sangat penting yang sebagian orang sekarang sebut laporan upah. Selama lebih dari setahun, perubahan dalam Penghasilan Rata-Rata Per Jam menentukan reaksi pasar.

Mengapa upah menjadi penting

Perekonomian AS semakin dekat dengan pekerjaan penuh. Meskipun partisipasi berada di bawah tingkat sebelum krisis, tingkat pengangguran berada pada tingkat 4%. Menurut ekonomi dasar, persediaan pekerja baru yang rendah akan mendorong pembayaran lebih tinggi karena pengusaha bersaing untuk karyawan.

Pertumbuhan upah hanya sedikit lebih tinggi daripada sebelumnya, dengan pendapatan tahunan naik 2,7% dalam angka terbaru untuk bulan Juni. Ada berbagai penjelasan untuk fenomena tersebut, seperti tingkat serikat pekerja yang lebih rendah, tingkat penahanan yang lebih tinggi, epidemi opioid, dan isu-isu lainnya. 

Gaji yang lebih rendah menghasilkan inflasi yang lebih rendah dan laju kenaikan suku bunga yang lebih lambat, dan ini sudah mengguncang pasar. Fed memiliki mandat ganda dari pekerjaan penuh dan stabilitas harga, dengan yang terakhir tidak mencapai target. 

Ekspektasi dan reaksi potensial

Penghasilan Per Jam Rata-rata Tahunan diperkirakan akan tetap pada laju yang sama 2,7%. Peningkatan ke 2,8% atau lebih tinggi akan meningkatkan Dolar AS terlepas dari angka lainnya. Penurunan ke 2,6% akan membebani itu, juga terlepas dari poin data lainnya.

Pada tingkat bulanan, peningkatan 0,3% diperkirakan akan terjadi pada bulan Juli setelah kenaikan yang mengecewakan sebesar 0,2% pada bulan Juni. Perubahan bulanan diatur untuk memainkan peran yang lebih menonjol jika jumlah tahunan memenuhi harapan. 

Jika upah keluar sepenuhnya memenuhi harapan setiap tahun dan setiap bulan, fokus akan sepenuhnya bergeser ke pekerjaan utama.

Perubahan topline dalam pekerjaan cukup stabil akhir-akhir ini tetapi tetap penting. Setelah mencapai 200.000 pada bulan Juni dengan kenaikan sehat sebesar 213.000, peningkatan yang lebih sederhana dari 190.000 kemungkinan terjadi Rata-rata selama 6, 12, dan 24 bulan terakhir telah ada di sekitar angka-angka ini. Ketukan kecil dapat dilihat setelah laporan Non-Farm Payrolls ADP untuk sektor swasta keluar di atas ekspektasi. Namun, harapan yang realistis mungkin tidak terlalu berbeda dari konsensus. 

Agar perubahan pekerjaan memiliki dampak signifikan, akan perlu memberikan kejutan yang cukup besar. Lompatan 250.000 pekerjaan atau lebih akan berefek positif pada USD sementara peningkatan yang mengecewakan dari 150.000 atau lebih sedikit posisi akan membebani greenback. 

Revisi yang signifikan pada bulan Juni dan Mei juga dapat memainkan peran, tetapi mereka juga harus berada di paling tidak 50.000 pekerjaan, mengingat reaksi pasar sebelumnya. 

Tingkat pengangguran diperkirakan turun dari 4% menjadi 3,9%, tingkat yang sudah dikunjungi tahun ini. Tingkat pengangguran sangat bergantung pada partisipasi yang juga membawa harapan untuk naik dari 62,9% menjadi 63%. Dampaknya mungkin akan minimal. 

"Tingkat pengangguran riil," U-6, akan dipantau untuk tren jangka panjang tetapi tidak mungkin untuk menggerakkan pasar terlalu banyak segera setelahnya. Hal yang sama berlaku untuk Average Weekly Hours yang stabil di 34,5.

USD diposisikan dengan baik

Dolar AS menikmati angin musim panas yang segar di awal Agustus. Fed telah sedikit mengubah kata-katanya pada ekonomi, imbal hasil 10 tahun yang lebih tinggi menciptakan permintaan yang lebih tinggi, dan eskalasi baru dalam ketegangan perdagangan dengan China juga positif untuk greenback. Satu pengecualian adalah USD/JPY, yang bergerak menuju pasar saham. Tetapi terhadap Euro, Pound, dan juga berhadap-hadapan dengan mata uang komoditas, mata uang Amerika berada dalam posisi yang baik.

Dengan bias bullish, tidak perlu terlalu banyak untuk mengangkat greenback lebih jauh. Seperti disebutkan sebelumnya, pertumbuhan upah tahunan 2,8% seharusnya terjadi.

Kekecewaan dapat mengirim dolar lebih rendah, tetapi tidak mungkin mengubah gambaran yang lebih luas dan niat Fed untuk menaikkan suku pada bulan September. Mungkin penurunan upah di bawah 2,5% dan perolehan pekerjaan di bawah 100.000 dapat menyebabkan pemikiran ulang, tetapi skenario ini sangat tidak mungkin.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, fokusnya adalah pada upah dengan pekerjaan menjadi yang kedua. Lingkungan tersebut adalah USD-yang ramah dengan beat kecil yang cukup untuk memperpanjang kenaikan greenback.

Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.

TOPIK TERKAIT
  • NFP
  • AmerikaSerikat
  • IndikatorEkonomi