Pratinjau IHK AS: Sokong Waktu Jeda

  • Inflasi inti tahunan AS stabil
  • IHK utama diharapkan tidak berubah
  • Harga konsumen akan memberikan sedikit arahan untuk kebijakan Fed

Biro Statistik Tenaga Kerja akan mengeluarkan indeks harga konsumen Februari pada Selasa 12 Maret pukul 8:30 pagi EDT, 12:30 GMT/19:30 WIB.

Perkiraan: Horison yang datar

Harga konsumen secara keseluruhan diperkirakan 0,2% lebih tinggi di Februari naik dari posisi datar di Januari. Harga tahunan diperkirakan tidak berubah di 1,6%. IHK Inti, tidak termasuk biaya makanan dan energi bisa 0,2% lebih tinggi pada bulanan dan 2,2% pada tahunan keduanya tidak berubah dari Januari. 

Inflasi, Pertumbuhan dan Federal Reserve

Salah satu dari dua mandat kebijakan Kongres Federal Reserve adalah stabilitas harga; yang lainnya adalah ketenagakerjaan. Fed telah mendefinisikan stabilitas sebagai inflasi inti 2% dan telah berjuang selama sebagian besar dekade sejak krisis keuangan untuk menanamkan harga ke atas dalam ekonomi AS.  

Gubernur Fed telah merevisi kebijakan yang melembagakan empat kenaikan suku bunga 0,25% tahun lalu.  Kata kunci yang baru adalah kesabaran. Materi Proyeksi Desember bank mengurangi suku bunga Fed Fund akhir tahun menjadi 2,9% dari 3,1% dan dengan demikian suku bunga prospektif 2019 meningkat dari tiga menjadi dua.  Estimasi pertumbuhan ekonomi untuk tahun ini turun menjadi 2,3% dari 2,5%.  Proyeksi inflasi inti PCE turun menjadi 2,0% dari 2,1%.

Fed Funds

Reuters

Materi baru akan dirilis pada pertemuan FOMC pada tanggal 19 dan 20 bulan ini. Setiap pengurangan lebih lanjut dalam proyeksi Fed Fund, penilaian PDB atau perkiraan inflasi akan memperkuat dan mungkin memperluas perkiraan pasar untuk jeda suku bunga Fed.

Kehati-hatian Fed pada bulan Desember bukanlah terutama didasarkan pada ekonomi Amerika yang kemudian tampak dalam kondisi baik. Itu mungkin telah berubah. Penurunan penjualan ritel bulan Desember, betapapun ganjilnya terlihat, dan penurunan estimasi pertumbuhan kuartal pertama di bawah 1% akan mendapatkan perhatian Fed.

PCE Inti versus IHK Inti

Ukuran inflasi yang disukai Fed adalah indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti, singkatnya PCE inti. Targetnya adalah 2%.  PCE Inti adalah versi terbaru dari indeks harga konsumen, IHK.  Komposisinya yang berbeda menghasilkan tingkat inflasi yang lebih rendah. Indeks PCE memiliki data harga kembali ke tahun 1960. Indeks harga konsumen kembali ke tahun 1958.  

Indeks Harga PCE inti

Reuters

IHK, PCE, waktu jeda Fed dan dolar

Inflasi bukan salah satu masalah utama Fed di FOMC Desember atau penjelasan konferensi pers yang diberikan oleh Ketua Powell dan itu bukan sumber perubahan kebijakan Fed.

Minat pasar pada IHK adalah sebagai prediktor tingkat PCE inti. Korelasi antara kedua tingkat tersebut adalah kuat meskipun tingkat IHK cenderung lebih tinggi. Jika IHK melemah PCE kemungkinan akan seperti itu juga dan Fed akan mendapatkan justifikasi lain untuk kebijakan barunya.  Jika IHK lebih kuat dari yang diperkirakan, peluang kenaikan suku bunga babak kedua akan mendapatkan stimulus yang kecil.

Tingkat PCE inti tahunan adalah 1,9% pada Desember turun dari 2,0% pada September tetapi naik dari 1,8% pada Oktober. IHK inti adalah 2,2% di Januari.

Dolar sebagian besar telah dalam kisaran terikat terhadap mitra mata uang utama lainnya selama hampir lima bulan.  Salah satu dukungannya untuk bergerak lebih tinggi selama tujuh bulan sebelumnya adalah perbedaan antara kenaikan suku bunga Fed dan akomodasi suku bunga ECB.

Jika penurunan inflasi AS mulai mengkonfirmasi bahwa kebijakan Fed yang ketat adalah sejarah maka pada akhirnya akan memberi tahu dolar. Hasil IHK tidak akan menggerakkan pasar tetapi mungkin menunjuk ke arah masa depan mereka.

Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.

TOPIK TERKAIT
  • AmerikaSerikat
  • IHK
  • Inflasi