Pratinjau IHK AS: Lebih Rendah Akan Dapatkan Perhatian Fed

  • IHK inti tahunan AS lebih rendah, dekat target Fed
  • Secara keseluruhan inflasi diperkirakan akan turun tajam
  • Turunnya harga merusak perlunya kenaikan suku bunga Fed pada paruh kedua tahun ini

Biro Statistik Tenaga Kerja, sebuah divisi dari Departemen Tenaga Kerja akan menerbitkan indeks Harga Konsumen untuk Januari pada hari Rabu 13 Februari pukul 8.30 pagi EST, 13:30 GMT/20:30 WIB.

Perkiraan: Surutnya Inflasi

IHK inti, yang tidak termasuk biaya makanan dan energi, diperkirakan akan naik 0,2% pada Januari seperti yang terjadi pada bulan Desember dengan tingkat tahunan turun menjadi 2,1% dari 2,2%.  Secara keseluruhan inflasi diperkirakan turun 0,1% di Januari sama dengan Desember dengan perubahan harga tahunan turun menjadi 1,6% dari 1,9% di Desember

Inflasi dan Federal Reserve

Bank sentral telah mundur dari pengetatan suku bunga agresifnya tahun lalu. Bahan Proyeksi Desember dirilis setelah pertemuan FOMC mengurangi tingkat Fed Fund akhir tahun menjadi 2,9% dari 3,1% dan dengan demikian tingkat prospektif 2019 meningkat dari tiga menjadi dua.  Penilaian pertumbuhan ekonomi untuk AS turun menjadi 2,3% dari 2,5%.

Kehati-hatian The Fed terutama tidak didasarkan pada ekonomi Amerika yang dalam kondisi baik, memperluas lebih dari 3% pada 2018, dengan pasar kerja yang kuat dan kenaikan upah. Risiko datang dari luar negeri dengan keluarnya Inggris dari UE, perselisihan Italia dengan Brussels dan perlambatan pertumbuhan di benua dan dalam ekonomi global.

Sangat mungkin pingsannya ekuitas pada bulan Desember berperan dalam pertimbangan meskipun Fed enggan mengakuinya. Salah satu kekhawatiran untuk equites adalah apakah kenaikan normalisasi suku bunga bank sentral akan menembus tingkat netral dan mulai memperlambat ekonomi AS.

PCE Inti versus IHK Inti

Perkiraan untuk ukuran inflasi pilihan Fed, indeks harga pengeluaran konsumsi perseorangan inti, untuk PCE inti, untuk 2019 diturunkan dalam Bahan Proyeksi menjadi 2,0% dari 2,1%. Tingkat PCE keseluruhan disesuaikan menjadi 1,9% dari 2,0%.

Pengawasan dan pengendalian inflasi adalah salah satu dari dua tugas ekonomi yang diamanatkan oleh Kongres. Secara historis Fed berusaha mengurangi inflasi. Sejak krisis keuangan dan resesi, bank berusaha untuk mengembangkannya. Salah satu tujuan utama dari beberapa program pelonggaran kuantitatif adalah untuk membawa inflasi PCE inti tahunan ke target 2% Fed.

PCE Inti adalah versi IHK yang lebih modern. Komposisinya yang berbeda menghasilkan tingkat inflasi yang lebih rendah.

Chart

Reuters

Harga terbukti kurang bisa menerima manipulasi moneter setelah krisis keuangan yang diharapkan oleh gubernur Fed. Butuh lebih dari tiga tahun setelah intervensi QE untuk IHK inti untuk kembali ke tingkat target. Tingkat PCE inti akhirnya mencapai 2% pada pertengahan 2018, hampir satu dekade setelah jatuhnya tingkat inflasi pada akhir 2008 dan 2009. 

Juga bermasalah apakah kembalinya inflasi ke target tahun lalu adalah fungsi yang tertunda dari besaran moneter di awal dekade ini atau respons yang lebih mendasar dari harga terhadap ekspansi ekonomi.

PCE inti, IHK dan shutdown

Tingkat PCE inti turun dari 2% pada bulan September menjadi 1,8% pada bulan Oktober dan kemudian bangkit kembali menjadi 1,9% pada bulan November.  Angka PCE Desember dan Januari tidak akan dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi sampai 1 Maret.

Sebagai pengganti angka PCE yang hilang, angka IHK inti untuk bulan Januari menjadi lebih penting.  Penurunan yang diharapkan menjadi 2,1% dari 2,2% adalah indikator pelemahan tekanan harga terutama mengingat puncak Juli di 2,4%.  Penurunan yang sama akan terjadi pada angka PCE.

Inflasi dan Fed berhenti

Inflasi bukan salah satu kekhawatiran Fed yang disebutkan dalam pernyataan FOMC Desember atau komentar konferensi pers dari Ketua Powell. 

Namun, jika inflasi mundur lebih jauh dari target 2%, jeda Fed akan mendapatkan justifikasi dan potensi kenaikan suku bunga babak kedua akan menjadi jauh lebih kecil.

Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.

TOPIK TERKAIT
  • Fed
  • AmerikaSerikat
  • IHK
  • Inflasi