Pratinjau Akun Pertemuan ECB: Tiga Pilar Stabilitas Di Lautan Ambiguitas

ECB akan tetap ambiguitas meninggalkan pintu belakang untuk kemungkinan perpanjangan stimulus selalu setengah terbuka.
ECB menjatuhkan bias pelonggaran dari komunikasinya pada bulan Maret menunjukkan akhir dari stimulus sudah dekat.
Anggota ECB mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga deposito adalah kemungkinan pergerakan terdekat.
Risalah pertemuan ECB bahwa birokrasi ECB dengan keras kepala menyerukan akun pertemuan ECB yang akan rilis pada hari Kamis, 12 April dengan pasar bersemangat menunggu tanda-tanda melanggar keheningan jangka panjang dan kerahasiaan. Mengingat bahasa dokumen panjang yang ditulis dalam bahasa Euro yang sangat formal ini, sangat sulit untuk menemukan beberapa petunjuk, tetapi ada hal-hal yang sudah kita ketahui dan dapat dipastikan bahkan dengan komunikasi ECB yang menguasai ambiguitas .

Pertama, ini adalah kesiapan yang abadi dari ECB untuk menyediakan stimulus moneter yang diperlukan untuk spillover berbeda dari pertumbuhan yang lebih baik dari perkiraan di seluruh negara-negara anggota Zona Euro masing-masing. ECB telah menawarkan beberapa sinyal konten dengan tingkat pertumbuhan ekonomi Zona Euro akhir-akhir ini, dan telah berkali-kali meningkatkan perkiraan ekonomi makro jangka pendek untuk wilayah tersebut. Para bankir pusat berkumpul di Frankfurt meskipun memilih untuk tetap terbuka untuk semua pilihan karena mereka menyadari betapa rapuhnya kemakmuran ekonomi di wilayah yang sangat beragam berbagi mata uang Eropa umum. 

Kedua, ECB menjatuhkan bias pelonggarannya dalam komunikasinya pada bulan Maret. Hingga Maret, ECB terus mengatakan bahwa pihaknya siap untuk meningkatkan tingkat pembelian obligasi di Zona Euro mengenai durasi dan/atau ukuran program, tetapi menghapus pernyataan tersebut dari komunikasinya pada 8 Maret yang menunjukkan bahwa stimulus luar biasa di wilayah tersebut bisa segera berakhir.

Pada konferensi pers setelah pertemuan Dewan Gubernur ECB Maret, Mario Draghi membenarkan langkah itu dengan pemulihan ekonomi yang kuat di wilayah itu mengatakan bahwa "Informasi yang masuk menegaskan momentum pertumbuhan yang kuat dan luas dalam ekonomi kawasan euro, yang diproyeksikan untuk memperluas dalam waktu dekat dengan kecepatan yang agak lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya."

Hal ketiga yang bisa kita pastikan adalah bahwa kekuatan Euro bukanlah masalah dalam ECB. Sementara selama kuartal keempat tahun 2017, peningkatan berkelanjutan dan tajam dari pertukaran Euro adalah alasan bagi para pembuat kebijakan untuk campur tangan secara lisan, tertinggi 2018 tercatat bulan Januari ini meninggalkan Presiden ECB Draghi diam selama konferensi pers, sebenarnya menahan diri dari komentar apapun mengenai mata uang. Draghi sebenarnya mengingatkan dunia mengenai kesepakatan Washington di antara para pejabat G20 yang melarang devaluasi kompetitif di antara ekonomi top dunia hanya satu hari setelah Menteri Keuangan AS secara terbuka mengatakan di Davos bahwa melemahnya Dolar AS adalah kebijakan resmi yang mendorong Presiden AS Trump menyangkal pendiriannya hari berikutnya. .

Untuk pasar mata uang, keheningan verbal ECB sebenarnya tidak terlalu menjadi masalah.  Pasar tidak perlu pernyataan resmi untuk berpikir bahwa kombinasi pertumbuhan yang kuat dan tanda-tanda inflasi kembali muncul di tempat lain dalam ekonomi global, seperti di AS misalnya, pada akhirnya akan menyebabkan pembelian aset berakhir. Dan pasar memiliki banyak indikasi bahwa sebelum suku bunga refinancing utama bergerak lebih tinggi, maka suku bunga deposito yang akan naik lebih dulu.

Anggota Dewan Pemerintahan ECB Ewald Nowotny mengatakan Bank dapat mengangkat suku bunga deposito menjadi -0,2% dari -0,4% untuk memulai proses kenaikan suku bunga. Nowotny juga mengatakan ECB akan mengakhiri pembelian obligasi tahun ini ketika terlalu dini untuk mengatakan kapan kenaikan suku bunga akan dimulai.

Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.

TOPIK TERKAIT
  • ECB
  • Zonaeuro
  • BankSentral