Kekompakan Fed: Bostic, Bullard, Evans, Dan Rosengren Sarankan Agar Berhati-hati, Dolar Jatuh

Empat Presiden Fed saat ini telah menyarankan moderasi dan kehati-hatian dalam kebijakan suku bunga bank sentral tahun ini.

Dalam komentar dan pendapat Raphael Bostic dari Fed Atlanta yang tidak biasa, Charles Evans dari Chicago, James Bullard dari St. Louis dan Eric Rosengren dari Boston memperingatkan agar asumsi ekonomi tidak menjamin kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, yang berbicara di Chattanooga, Tennessee pada hari Rabu mengatakan bahwa dia berpikir suku bunga adalah di mana mereka harus berada. "Pendekatan yang sabar untuk penyesuaian kebijakan moneter di tahun mendatang dijamin sepenuhnya mengingat ketidakpastian tentang keadaan ekonomi dan tentang tingkat suku bunga kebijakan apa yang konsisten dengan sikap netral."

Pernyataan Bostic yang disiapkan menghantam pasar di awal sesi New York mendorong euro sekitar 60 poin lebih tinggi terhadap dolar dan menjatuhkan mata uang AS 70 poin versus yen.  Kedua pasangan mata uang itu mempertahankan level baru mereka.

eurusd

usdjpy

Bostic tidak memilih tahun ini di rotasi FOMC. Pada tahun 2018 ia mendukung kebijakan pengetatan dan merupakan bagian dari persetujuan bulat kenaikan 0,25% Desember.

Kebijakan moneter “kemungkinan mendekati pencapaian kebijakan netral — kebijakan yang tidak menyediakan akomodasi atau membatasi dan berupaya secara aktif memperlambat perekonomian,” katanya.  Dia melihat 'sedikit kebutuhan untuk ... mendorong tingkat dana federal di atas sikap netral. "

Bostic memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan moderat pada 2018 karena stimulus dari RUU pajak 2017 mulai memudar dan inflasi akan mendekati 2%. Dia juga memperingatkan tentang risiko spesifik bagi konsumen dari pertikaian perdagangan AS-China yang semakin luas. Dia melihat perusahaan berhati-hati dalam rencana ekspansi mereka mengingat ketidakpastian ekonomi.  

James Bullard, pemimpin Fed St. Louis dan lawan lama dari kebijakan normalisasi suku bunga bank mengatakan dalam wawancara Wall Street Journal pada hari Selasa, "Kami memiliki tingkat suku bunga kebijakan yang baik hari ini," tidak ada ada kebutuhan mendesak untuk naik.

Mr Bullard yang akan memberikan suara di FOMC tahun ini tetapi tidak pada tahun 2018 mengatakan dia tidak mengharapkan Fed untuk menurunkan suku bunga tetapi "Saya tidak akan mengesampingkan hal itu tergantung pada bagaimana ekonomi berkembang." "Jika ekonomi melambat lebih dari yang kita duga, atau prospek inflasi memburuk lebih dari yang saya sarankan di sini, mungkin ada alasan untuk tingkat yang sedikit lebih rendah dalam skenario itu."

Dia mengharapkan ekonomi AS tumbuh antara 2,25 hingga 2,5% pada 2019 dengan pengangguran tetap di mana berada sekarang.

Dia juga mengatakan bahwa pandangan pasar tentang kemungkinan kebijakan suku bunga jauh lebih mudah daripada pandangan Fed.  "Dalam dekade terakhir, pasar jauh lebih akurat daripada komite itu sendiri dalam mengatakan bagaimana kebijakan akan berkembang ke depan."

Imbal hasil Treasury 10-Tahun AS yang umum memuncak di 3,24% pada 7 November dan jatuh untuk dua bulan berikutnya ditutup di 2,56% pada 3 Januari.  Pada 19 Desember, hari The Fed menaikkan suku bunga The Fed menjadi 2,5%, 10-tahun ditutup di 2,75%, hampir 50 poin di bawah puncaknya.

chart

Bagan: Reuters

Pasar kredit telah secara akurat mengantisipasi moderasi dalam kebijakan Fed pada pertemuan Desember dan selanjutnya.  

Eric Rosengren, Presiden Fed Boston dan seorang pemilih tahun ini di FOMC tetapi tidak terakhir menambahkan pandangannya dalam pidatonya di klub Ekonomi Boston, “Seharusnya tidak ada bias tertentu terhadap kenaikan atau penurunan suku bunga sampai data lebih jelas menunjukkan jalur untuk pertumbuhan ekonomi domestik dan internasional. "" Saya percaya kita bisa menunggu kejelasan yang lebih besar sebelum menyesuaikan kebijakan. "

Rosengren mengatakan dia mengharapkan konsumen untuk mendorong pertumbuhan yang solid tahun ini, bahwa pasar keuangan mungkin "terlalu pesimis" dan dia tidak mengharapkan resesi tahun ini.

Dan akhirnya Presiden Fed Chicago Charles Evans, pemilih FOMC lain yang masuk, berpidato dalam pidato di Riverwoods, Illinois pada hari Rabu bahwa karena inflasi bukanlah ancaman, bank dapat bersabar.

"Karena inflasi tidak menunjukkan tanda yang berarti bergerak di atas 2% hal itu tidak konsisten dengan tujuan inflasi simetris kami, saya merasa kami memiliki kapasitas yang baik untuk menunggu dan dengan hati-hati mencatat data yang masuk dan perkembangan lainnya," katanya .

"Data yang masuk pada kegiatan ekonomi umumnya terus kuat - saksikan laporan pekerjaan Desember," katanya. "Selain itu, laporan terbaru dari kontak bisnis saya mendukung data ini."

Evans memandang tingkat netral sedikit lebih agresif daripada rekan-rekannya. "Jika risiko penurunan menghilang dan fundamental terus kuat, saya berharap bahwa suku bunga dana pada akhirnya akan naik sebuah sentuhan di atas level netral,"  3% menjadi 3,25%.

Keempat presiden menggemakan komentar serupa dari Ketua Jerome Powell pekan lalu yang mengutip inflasi yang tertahan sebagai alasan bagi bank sentral untuk bersabar dengan kenaikan suku bunga terutama mengingat penurunan tiga bulan dalam ekuitas dan prospek memudar untuk pertumbuhan ekonomi global.

Pada bulan Desember Fed mengurangi dana fed dan proyeksi ekonomi untuk pertama kalinya dalam dua tahun. Perkiraan akhir tahun untuk tingkat dasar turun menjadi 2,9% dari 3,1% pada bahan September sebelumnya. 0,2% itu adalah perbedaan antara tiga kenaikan tahun ini dan dua di atas 2,5% saat ini.  

Bank mengurangi proyeksi PDB untuk 2018 menjadi 3,0% dari 3,1% dan untuk tahun depan menjadi 2,3% dari 2,5%.

Bahwa tiga pemilih yang masuk di FOMC dan satu pendukung sebelumnya dari kenaikan suku memberi nasihat kehati-hatian pada kebijakan suku bunga mungkin tidak membawa pandangan pasar kenaikan suku bunga 2019 menjadi netral tetapi hal itu mengurangi peluang untuk kenaikan babak pertama secara dramatis.

Kemungkinan besar FOMC akan menunggu hingga pertengahan tahun sebelum membangkitkan kembali prospek kenaikan suku bunga lagi.

Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.

TOPIK TERKAIT
  • Fed
  • AmerikaSerikat
  • BankSentral